سعر الشراء، سعر البيع والسبريد — التسعير في الصرافة

كل شركة صرافة لديها سعران: سعر تشتري به، وسعر تبيع به. المسافة بينهما هي السبريد — ومن هنا يخرج كامل الربح التشغيلي للصرافة.

الأمر بهذه البساطة، وبهذا التعقيد. لأن السبريد إذا كان واسعاً أكثر من اللازم، ذهب العميل إلى الصرافة المجاورة؛ وإذا كان ضيقاً أكثر من اللازم، ابتلعت حركة واحدة في السعر كامل الهامش، وتخسر في الصفقة من دون أن تنتبه.

ثلاثة أسعار، لا سعران

معظم شركات الصرافة تفكر في سعرين: الشراء والبيع. لكن فعلياً هناك ثلاثة أسعار في المعادلة:

• سعر الشراء: السعر الذي تشتري به العملة من العميل (الأقل).
• سعر البيع: السعر الذي تبيع به للعميل (الأعلى).
• السعر المرجعي (الوسطي): السعر الحقيقي للسوق في تلك اللحظة — النقطة التي تدور حولها أسعار الشراء والبيع.

السعر المرجعي غير مرئي، لكنه الأهم. لأن:

ربحك يأتي من المسافة بين سعر الشراء/البيع والسعر المرجعي، لا من سعر لوحة الصرافة المقابلة.

إذا لم تعرف السعر المرجعي، فأنت تسعّر في الظلام. قد تظن أنك تحقق ربحاً بينما السوق تحرك من تحت قدميك، وأصبح سعر بيعك الآن أقل من المرجع — أي أنك تخسر في كل صفقة.

كيف نحسب السبريد؟

يُعبَّر عن السبريد بطريقتين، ومن السيئ الخلط بينهما:

1. السبريد المطلق: الفرق الخام بين السعرين.

سعر البيع − سعر الشراء = السبريد

مثال: تشتري الدرهم بـ 15,000 وتبيعه بـ 15,150 ← السبريد المطلق = 150 ريالاً لكل درهم.

2. السبريد النسبي: الفرق نفسه، قياساً إلى السعر المرجعي.

(السبريد المطلق ÷ السعر المرجعي) × 100

إذا كان السعر المرجعي 15,075: (150 ÷ 15,075) × 100 ≈ 1٪.

لماذا النسبة مهمة؟ لأن السبريد المطلق لا يصلح للمقارنة بين العملات. 150 ريالاً على الدرهم تعني 1٪، لكن 150 ريالاً على الدولار (وسعره 60,000) تعني 0.25٪. إذا نظرت إلى الرقم المطلق فقط، ستظن أن السبريد في الحالتين واحد — بينما أنت تعمل على الدولار تقريباً مجاناً.

القاعدة: فكّر في السبريد دائماً كنسبة مئوية، وأعلنه كرقم مطلق.

ما الذي يحدد السبريد؟

السبريد ليس رقماً ثابتاً؛ يعتمد على عدة عوامل:

• تذبذب العملة: العملة عالية التذبذب (التي قد يتحرك سعرها كثيراً حتى الغد) تحتاج إلى سبريد أوسع، لأن مخاطر الاحتفاظ بها أعلى. العملة المستقرة، سبريدها أضيق.
• السيولة: العملة التي تشتريها وتبيعها بسهولة (الدولار، الدرهم) يكون سبريدها أقل. العملة ضعيفة التداول، أكثر — لأنها قد تبقى في عهدتك فترة.
• حجم الصفقة: العميل بالجملة عادة يحصل على سبريد أفضل. هذا خصم حجمي، وليس ضعفاً.
• المنافسة المحلية: إذا كانت هناك عشر شركات صرافة في شارع واحد، تتقارب السبريدات. التميّز يأتي من مكان آخر (السرعة، الثقة، الخدمة).
• اتجاه مركزك: إذا كان لديك رصيد كبير من الدرهم وتريد تخفيفه، تجعل سعر البيع أكثر جاذبية قليلاً لتبيع أسرع. السبريد أداة لإدارة المركز أيضاً، وليس فقط مصدر ربح.

الفخ الكبير: السبريد الاسمي مقابل السبريد الفعلي

هنا بالضبط تخسر كثير من شركات الصرافة المال بصمت.

افترض أنك وضعت سبريداً 1٪ وتظن أنك تربح 1٪ على كل صفقة. لكن هذه الـ 1٪ هي سبريد اسمي — المسافة بين سعري الشراء والبيع لديك. السبريد الفعلي شيء آخر:

سعر بيعك − متوسط التكلفة الفعلية لمخزونك

إذا ارتفع السوق منذ أن اشتريت، يكون متوسط مخزونك أقل من مرجع اليوم، ويكون سبريدك الفعلي أعلى من 1٪ (كان الحظ معك). أما إذا هبط السوق، فيكون متوسط مخزونك أعلى من المرجع، وقد يصبح السبريد الفعلي سالباً — أي أنك، رغم البيع فوق سعر شراء اليوم، تبيع بأقل من متوسط مخزونك وتخسر.

السبريد الاسمي يقول كم تأمل أن تربح؛ السبريد الفعلي يقول كم ربحت فعلاً. والفرق بينهما هو نفس التذبذب الجالس على المخزون المفتوح.

لهذا السبب لا يمكن التسعير بشكل صحيح من دون معرفة متوسط المخزون. التسعير وأنت مغمض العينين عن التكلفة الفعلية ينتهي، عاجلاً أو آجلاً، إلى بيع دون التكلفة.

من أين نأتي بالسعر المرجعي؟

يجب أن يكون السعر المرجعي:

• حياً: سوق العملات يتحرك بالدقيقة. السعر المرجعي قبل ساعتين ليس سعراً مرجعياً.
• موثوقاً: من مصدر يعكس السوق فعلاً، لا رقماً يدوياً أدخله أحد صباحاً ونسي تحديثه.
• شاملاً لكل العملات: ليس الدولار فقط — الدرهم، الليرة، اليوان، اليورو، وكل ما تتداوله.

بعد ذلك تُنشئ أسعار الشراء والبيع حول هذا المرجع، وبحسب السبريد المستهدف لكل عملة، تلقائياً. العمل اليدوي هنا، في يوم مزدحم، هو بالضبط المكان الذي تدخل منه الأخطاء: يسقط صفر، لا تُحدَّث عملة، وتبقى تتداول لساعات بسعر خاطئ.

في نكستو، السعر المرجعي الحي (مع ذكر المصدر) هو الأساس؛ تُبنى أسعار الشراء والبيع لكل عملة حوله بسبريد قابل للضبط، ولأن النظام يعرف متوسط المخزون، يمكنه تنبيهك عندما يقترب سعر بيعك من متوسط المخزون — أي قبل أن تخسر، لا بعد ذلك.

خلاصة

السبريد هو محرك ربح الصرافة، لكنه محرك يحرق إذا ضُبط عشوائياً. أبقِ ثلاثة أشياء منفصلة: السعر المرجعي (واقع السوق)، السبريد الاسمي (المسافة بين أسعارك)، والسبريد الفعلي (المسافة إلى متوسط مخزونك). فكّر في السعر كنسبة، وكن حساساً لتذبذب وسيولة كل عملة، ولا تضع سعراً أبداً من دون معرفة التكلفة الفعلية.

تريد أن ترى كيف يعمل السعر الحي والسبريد التلقائي عملياً؟ أنشئ عرضاً تجريبياً مخصصاً وسعّر عدة عملات بسبريدات مختلفة.